Art. 47

¹ Il Consiglio federale può stabilire agevolazioni riguardo all’obbligo di pubblicazione del prospetto e dei supplementi per gli emittenti che nel corso del precedente esercizio non hanno oltrepassato due dei valori seguenti:

a.: somma di bilancio di 20 milioni di franchi;
b.: cifra d’affari di 40 milioni di franchi;
c.: 250 posti di lavoro a tempo pieno in media annua.

² Il Consiglio federale può inoltre stabilire agevolazioni in particolare per:

a.: gli emittenti che si finanziano in misura limitata presso una sede di negoziazione;
b.: le emissioni di diritti di opzione;
c.: gli emittenti che regolarmente offrono al pubblico valori mobiliari o i cui valori mobiliari sono ammessi al commercio presso una sede di negoziazione estera la cui regolamentazione, vigilanza e trasparenza sono state riconosciute come adeguate da una sede di negoziazione svizzera.

³ Il Consiglio federale definisce le agevolazioni in maniera uniforme, tenendo conto in particolare:

a.: del genere di valori mobiliari emessi;
b.: del volume dell’emissione;
c.: della situazione di mercato;
d.: della necessità concreta degli investitori di ricevere informazioni trasparenti;
e.: dell’attività e delle dimensioni degli emittenti.

Art. 47

¹ Der Bundesrat kann Erleichterungen von der Prospektpflicht sowie von der Nachtragspflicht für Emittenten festlegen, die zwei der nachstehenden Grössen im letzten Geschäftsjahr nicht überschreiten:

a.: Bilanzsumme von 20 Millionen Franken;
b.: Umsatzerlös von 40 Millionen Franken;
c.: 250 Vollzeitstellen im Jahresdurchschnitt.

² Er kann zudem Erleichterungen festlegen insbesondere für:

a.: Emittenten, die sich in geringem Masse auf einem Handelsplatz kapitalisieren;
b.: Emissionen von Bezugsrechten;
c.: Emittenten, die regelmässig Effekten öffentlich anbieten oder deren Effekten an einem ausländischen Handelsplatz zum Handel zugelassen sind, dessen Regulierung, Aufsicht und Transparenz durch einen inländischen Handelsplatz als angemessen anerkannt worden ist.

³ Er gestaltet die Erleichterungen einheitlich aus und richtet sich insbesondere nach:

a.: der Art der begebenen Effekten;
b.: dem Emissionsvolumen;
c.: dem Marktumfeld;
d.: dem konkreten Bedarf nach transparenter Information der Anlegerinnen und Anleger;
e.: der Geschäftstätigkeit und der Grösse der Emittenten.

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