1 S’agissant des fonds en valeurs mobilières, des circonstances de marché extraordinaires doivent être simulées périodiquement mais au moins une fois par mois (simulation de crise).
2 Des simulations de crise doivent également être effectuées lorsqu’une modification essentielle des résultats des simulations de crise ne peut pas être exclue à la suite d’une modification de la valeur ou de la composition de la fortune du fonds en valeurs mobilières ou d’une modification des conditions du marché.
3 Tous les facteurs de risque qui peuvent influencer de façon déterminante le maintien de la valeur du fonds en valeurs mobilières doivent être intégrés dans la simulation de crise. Une attention particulière doit être portée aux facteurs de risque qui ne sont pas pris en compte ou alors de manière incomplète dans le modèle de mesure des risques.
4 Les résultats des simulations de crise effectuées et les mesures nécessaires en résultant doivent être documentés de manière compréhensible.
1 In the case of securities funds, extreme market circumstances must be simulated periodically, but at least monthly (stress tests).
2 Stress tests must also be conducted where significant changes to the results of the stress test owing to changes in the value or the composition of the securities fund’s assets, or to changes in the market circumstances cannot be excluded.
3 Stress tests include all risk factors which may have a material influence on the market value of the securities fund. Special attention must be paid to risk factors which are not or only insufficiently taken into account by the risk assessment model.
4 The results of the conducted stress tests and any necessary resulting measures must be clearly documented
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