Landesrecht 8 Gesundheit - Arbeit - Soziale Sicherheit 83 Sozialversicherung

Droit interne 8 Santé - Travail - Sécurité sociale 83 Assurance sociale

831.441.1 Verordnung vom 18. April 1984 über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2)

831.441.1 Ordonnance du 18 avril 1984 sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidité (OPP 2)

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Art. 53 Zulässige Anlagen

(Art. 71 Abs. 1 BVG)

¹ Als Anlagen für das Vermögen einer Vorsorgeeinrichtung sind zulässig:

a.

Bargeld;

b.

folgende Forderungen, die auf einen festen Geldbetrag lauten:

1.: Postcheck- und Bankguthaben,
2.: Geldmarktanlagen mit einer Laufzeit von bis zu 12 Monaten,
3.: Kassenobligationen,
4.: Anleihensobligationen, einschliesslich solcher mit Wandel- oder Optionsrechten,
5.: besicherte Anleihen,
6.: schweizerische Grundpfandtitel,
7.: Schuldanerkennungen von schweizerischen öffentlich-rechtlichen Körperschaften,
8.: Rückkaufswerte aus Kollektivversicherungsverträgen,
9.: im Falle von Anlagen, die auf einen gebräuchlichen, breit diversifizierten und weit verbreiteten Bond-Index ausgerichtet sind: die im Index enthaltenen Forderungen;

c.

Immobilien im Allein- oder Miteigentum, einschliesslich Bauten im Baurecht sowie Bauland;

d.

Beteiligungen an Gesellschaften wie Aktien und Partizipationsscheine, ähnliche Wertschriften wie Genussscheine, sowie Genossenschaftsanteilscheine; Beteiligungen an Gesellschaften und ähnlichen Wertschriften sind zugelassen, wenn sie an einer Börse kotiert sind oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden;

d^bis.¹⁷³

Anlagen in Infrastrukturen;

d^ter.¹⁷⁴Anlagen in nicht kotierten Forderungen gegenüber Schuldnern (Private Debt) oder in Beteiligungen an nicht kotierten Gesellschaften (Private Equity), die:

1.: ihren Sitz in der Schweiz haben, und
2.: in der Schweiz operativ tätig sind;

e.¹⁷⁵

alternative Anlagen wie solche in Hedge Funds, Private Equity, Insurance Linked Securities und Rohstoffen.

² Die Anlagen nach Absatz 1 Buchstaben a–d können als direkte Anlagen oder mittels kollektiver Anlagen nach Artikel 56 oder derivativer Finanzinstrumente nach Artikel 56a vorgenommen werden. Dies gilt auch für Anlagen nach Absatz 1 Buchstaben d^bis und d^ter, falls sie angemessen diversifiziert sind; andernfalls gelten für diese Anlagen die Anforderungen nach Absatz 4.¹⁷⁶

^2bis Handelt es sich bei den Anlagen nach Absatz 1 Buchstabe d^ter um kollektive Kapitalanlagen, so muss mehr als die Hälfte des Kapitals dieser kollektiven Anlagen in der Schweiz investiert werden.¹⁷⁷

³ Forderungen, die nicht in Absatz 1 Buchstabe b, d^bis oder d^ter aufgeführt sind, gelten als alternative Anlagen, insbesondere:¹⁷⁸

a.: Forderungen, die nicht auf einen festen Geldbetrag lauten oder deren ganze oder teilweise Rückzahlung von Bedingungen abhängig ist;
b.: verbriefte Forderungen wie Asset Backed Securities oder andere Forderungen, die aufgrund eines Risikotransfers zustande gekommen sind, wie Forderungen gegenüber einer Zweckgesellschaft oder Forderungen auf Basis von Kreditderivaten;
c.: Senior Secured Loans.

⁴ Alternative Anlagen dürfen nur mittels diversifizierter kollektiver Anlagen, diversifizierter Zertifikate oder diversifizierter strukturierter Produkte vorgenommen werden.

⁵ Ein Hebel ist nur zulässig in:

a.: alternativen Anlagen;
b.: regulierten kollektiven Anlagen in Immobilien, wenn die Belehnungsquote auf 50 Prozent des Verkehrswertes begrenzt ist;
c.: einer Anlage in einer einzelnen Immobilie nach Artikel 54b Absatz 2;
d.: Anlagen in derivativen Finanzinstrumenten, wenn keine Hebelwirkung auf das Gesamtvermögen der Vorsorgeeinrichtung ausgeübt wird;
e.¹⁷⁹: Anlagen nach Absatz 1 Buchstaben d^bis und d^ter, wenn es sich dabei um kurzfristige durch Kapitalzusagen der Anleger gedeckte Brückenfinanzierungen oder um kurzfristige, technisch bedingte Kreditaufnahmen handelt.

⁶ Im Falle von Effektenleihe und Pensionsgeschäften gelten das Kollektivanlagegesetz vom 23. Juni 2006¹⁸⁰ und seine Ausführungsbestimmungen sinngemäss. Pensionsgeschäfte, bei denen die Vorsorgeeinrichtung als Pensionsgeberin handelt, sind unzulässig.

¹⁷²Fassung gemäss Ziff. I der V vom 6. Juni 2014, in Kraft seit 1. Juli 2014 (AS 2014 1585).

¹⁷³ Eingefügt durch Ziff. I 2 der V vom 26. Aug. 2020 über Änderungen in der beruflichen Vorsorge, in Kraft seit 1. Okt. 2020 (AS 2020 3755).

¹⁷⁴ Eingefügt durch Ziff. I der V vom 17. Nov. 2021, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (AS 2021 794).

¹⁷⁵ Fassung gemäss Ziff. I 2 der V vom 26. Aug. 2020 über Änderungen in der beruflichen Vorsorge, in Kraft seit 1. Okt. 2020 (AS 2020 3755).

¹⁷⁶ Zweiter Satz eingefügt durch Ziff. I 2 der V vom 26. Aug. 2020 über Änderungen in der beruflichen Vorsorge (AS 2020 3755). Fassung des zweiten Satzes gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2021, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (AS 2021 794).

¹⁷⁷ Eingefügt durch Ziff. I der V vom 17. Nov. 2021, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (AS 2021 794).

¹⁷⁸ Fassung gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2021, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (AS 2021 794).

¹⁷⁹ Eingefügt durch Ziff. I der V vom 17. Nov. 2021, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (AS 2021 794).

¹⁸⁰ SR 951.31

Art. 53 Placements autorisés

(art. 71, al. 1, LPP)

¹ La fortune de l’institution de prévoyance peut être investie dans les placements suivants:

a.

des montants en espèces;

b.

des créances libellées en un montant fixe, des types suivants:

1.: avoirs sur compte postal ou bancaire,
2.: placements à échéance de douze mois au maximum sur le marché monétaire,
3.: obligations de caisse,
4.: obligations d’emprunts, y compris obligations convertibles ou assorties d’un droit d’option,
5.: obligations garanties,
6.: titres hypothécaires suisses,
7.: reconnaissances de dette de corporations suisses de droit public,
8.: valeurs de rachat de contrats d’assurance collective,
9.: dans le cas de placements axés sur un indice largement diversifié, usuel et très répandu: les créances comprises dans l’indice;

c.

des biens immobiliers en propriété individuelle ou en copropriété, y compris des constructions en droit de superficie et des terrains à bâtir;

d.

des participations à des sociétés, telles que les actions, les bons de participation ou les titres similaires, bons de jouissance inclus, ou les parts sociales de sociétés coopératives; les participations à des sociétés et les titres similaires sont autorisés s’ils sont cotés en Bourse ou traités sur un autre marché réglementé ouvert au public;

d^bis.¹⁷²

des placements dans les infrastructures;

d^ter.¹⁷³

des placements dans des créances non cotées (private debt) ou dans des participations à des sociétés non cotées (private equity) qui:

1.: ont leur siège en Suisse, et qui
2.: ont une activité opérationnelle en Suisse;

e.¹⁷⁴

des placements alternatifs tels que les fonds spéculatifs (hedge funds), les placements en private equity, les titres liés à une assurance (insurance linked securities) et les placements dans les matières premières.

² Les placements visés à l’al. 1, let. a à d, peuvent s’effectuer sous la forme de placements directs, de placements collectifs conformes à l’art. 56 ou d’instruments financiers dérivés conformes à l’art. 56a. Cette règle s’applique également aux placements visés à l’al. 1, let. d^bis et d^ter, à condition qu’ils soient diversifiés de façon appropriée; si tel n’est pas le cas, les exigences posées à l’al. 4 s’appliquent à ces placements.¹⁷⁵

^2bis Si les placements visés à l’al. 1, let. d^ter, sont des placements collectifs, plus de la moitié du capital de ces placements collectifs doit être investie en Suisse.¹⁷⁶

³ Les créances qui ne sont pas énumérées à l’al. 1, let. b, d^bis ou d^ter, sont traitées comme des placements alternatifs, notamment:¹⁷⁷

a.: les créances qui ne sont pas libellées en un montant fixe ou dont le remboursement intégral ou partiel est lié à des conditions;
b.: les créances titrisées telles que les titres adossés à des actifs (asset backed securities), ou d’autres créances résultant d’un transfert de risque, par exemple les créances envers une société de portage ou basées sur des dérivés de crédit;
c.: les prêts garantis de premier rang (senior secured loans).

⁴ Les placements alternatifs ne sont autorisés que sous la forme de placements collectifs diversifiés, de certificats diversifiés ou de produits structurés diversifiés.

⁵ Un effet de levier n’est admissible que pour les cas suivants:

a.: les placements alternatifs;
b.: les placements collectifs réglementés dans l’immobilier, si le taux d’avance est limité à 50 % de la valeur vénale;
c.: un placement dans un objet immobilier conforme à l’art. 54b, al. 2;
d.: les placements dans des instruments financiers dérivés, à condition qu’aucun effet de levier ne s’exerce sur la fortune globale de l’institution de prévoyance;
e.¹⁷⁸: les placements visés à l’al. 1, let. d^bis et d^ter, en cas de prêts relais à court terme couverts par des engagements de capital des investisseurs ou d’emprunts à court terme répondant à des impératifs techniques.

⁶ La loi du 23 juin 2006 sur les placements collectifs et ses dispositions d’exécution¹⁷⁹ s’appliquent par analogie aux prêt de valeurs mobilières et aux opérations de prise ou de mise en pension. Les opérations de mise en pension dans lesquelles l’institution de prévoyance agit comme cédante sont interdites.

¹⁷¹Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O du 6 juin 2014, en vigueur depuis le 1^er juil. 2014 (RO 2014 1585).

¹⁷² Introduite par le ch. I 2 de l’O du 26 août 2020 portant modification de dispositions dans la prévoyance professionnelle, en vigueur depuis le 1^er oct. 2020 (RO 2020 3755).

¹⁷³ Introduite par le ch. I de l’O du 17 nov. 2021, en vigueur depuis le 1^er janv. 2022 (RO 2021 794).

¹⁷⁴ Nouvelle teneur selon le ch. I 2 de l’O du 26 août 2020 portant modification de dispositions dans la prévoyance professionnelle, en vigueur depuis le 1^er oct. 2020 (RO 2020 3755).

¹⁷⁵ Phrase introduite par le ch. I 2 de l’O du 26 août 2020 portant modification de dispositions dans la prévoyance professionnelle (RO 2020 3755). Nouvelle teneur de la phrase selon le ch. I de l’O du 17 nov. 2021, en vigueur depuis le 1^er janv. 2022 (RO 2021 794).

¹⁷⁶ Introduit par le ch. I de l’O du 17 nov. 2021, en vigueur depuis le 1^er janv. 2022 (RO 2021 794).

¹⁷⁷ Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O du 17 nov. 2021, en vigueur depuis le 1^er janv. 2022 (RO 2021 794).

¹⁷⁸ Introduite par le ch. I de l’O du 17 nov. 2021, en vigueur depuis le 1^er janv. 2022 (RO 2021 794).

¹⁷⁹ RS 951.31

Dies ist keine amtliche Veröffentlichung. Massgebend ist allein die Veröffentlichung durch die Bundeskanzlei.
Ceci n’est pas une publication officielle. Seule la publication opérée par la Chancellerie fédérale fait foi. Ordonnance sur les publications officielles, OPubl.