958.1 Loi fédérale du 19 juin 2015 sur les infrastructures des marchés financiers et le comportement sur le marché en matière de négociation de valeurs mobilières et de dérivés (Loi sur l'infrastructure des marchés financiers, LIMF)
958.1 Bundesgesetz vom 19. Juni 2015 über die Finanzmarktinfrastrukturen und das Marktverhalten im Effekten- und Derivatehandel (Finanzmarktinfrastrukturgesetz, FinfraG)
Art. 101 Dérivés concernés
1 La FINMA détermine les dérivés qui doivent être compensés par une contrepartie centrale. Ce faisant, elle prend en considération:
- a.
- leur degré de standardisation juridique et opérationnelle;
- b.
- leur liquidité;
- c.
- leur volume de négociation;
- d.
- l’existence d’informations sur la formation du prix dans chaque catégorie;
- e.
- les risques de contrepartie qui leur sont associés.
2 Elle tient compte des normes internationales reconnues et du développement du droit étranger. Elle peut échelonner dans le temps l’introduction de l’obligation de compenser par catégorie de dérivés.
3 Ne sont pas soumis à l’obligation de compenser:
- a.
- les dérivés qui ne sont compensés par aucune contrepartie centrale autorisée ou reconnue;
- b.
- les swaps de devises et les opérations à terme sur devises qui sont dénoués simultanément selon le principe «paiement contre paiement».
Art. 101 Erfasste Derivate
1 Die FINMA regelt, welche Derivate über eine zentrale Gegenpartei abgerechnet werden müssen. Sie berücksichtigt dabei:
- a.
- den Grad von deren rechtlicher und operationeller Standardisierung;
- b.
- deren Liquidität;
- c.
- deren Handelsvolumen;
- d.
- die Verfügbarkeit von Preisbildungsinformationen in der jeweiligen Kategorie;
- e.
- die mit ihnen verbundenen Gegenparteirisiken.
2 Sie trägt dabei anerkannten internationalen Standards und der ausländischen Rechtsentwicklung Rechnung. Sie kann die Einführung der Abrechnungspflicht nach Derivatkategorie zeitlich staffeln.
3 Keine Abrechnungspflicht kann auferlegt werden für:
- a.
- Derivate, die von keiner bewilligten oder anerkannten zentralen Gegenpartei abgerechnet werden;
- b.
- Währungsswaps und -termingeschäfte, soweit sie Zug um Zug (payment versus payment) abgewickelt werden.
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